五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议(yì)院共和党人(rén)必须在(zài)没有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府债务已逼近31.4万(wàn)亿(yì)美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人(rén)买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的(de)半导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且(qiě)需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危机(jī)的(de)本质是(shì)债务危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格下跌(diē)，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金(jīn)融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力(lì)合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对(duì)于全(quán)球空头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮(l台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思ún)早就该爆发的，但(dàn)由(yóu)于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机(jī)将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头一(yī)直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现(xiàn)它还(hái)是没有(yǒu)来，总是(shì)在希(xī)望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮(lún)回(huí)。但(dàn)无(wú)论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融(róng)危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过(guò)伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一(yī)次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回(huí)不(bù)来，那(nà)么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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