金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工商银行承办的(de)“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市(shì)值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集(jí)体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报(bào)不明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提(tí)高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头股在当前(qián)位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了(jiǎo)度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹(chóu)码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直观(guān)判(pàn)断(duàn)，这(zhè)代表(biǎo)着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tà再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了i)央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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